香港（路透社Breakingviews）-橡膠手套生產商已經與Zoom Video Communications競爭，成為流行的大流行行業。馬來西亞最大手套生產商馬來西亞頂級手套的股價翻了兩番，使其市值達到130億美元。然而，其股價自10月份190億美元的峰值以來已下跌了三分之壹，使其交易價格甚至遠低於大流行前的平均水平。當投資者急於在以Covid為主題的交易中獲利時，他們可以將價值留在桌面上。


網站上聲稱，成立於30年前的Top Glove占全球售出的橡膠手套的四分之壹。上周，該公司公布了截至11月30日的季度銷售額增長300％，而凈利潤增長了20倍以上，達到24億林吉特（5.92億美元）。盡管遇到了很大的挫折，但是這還是來了。七月，美國當局出於對強迫勞工的考慮，禁止從某些工廠進口產品。由於內部爆發，壹些工廠在長達壹個月的停工後才於本周重新開業。這兩個問題都沒有削弱其底線。大部分產品都轉移到了符合美國標準的工廠，停電使價格上漲。


像Zoom壹樣，Top Glove在輝瑞表示即將申請疫苗批準後於10月19日達到頂峰。其便宜的估值表明，隨著疫苗的到來，投資者正在將通常是防禦性行業視為周期性行業。但是測試和庫存補充庫存將在短期內甚至在2021年之後繼續進行，因此，行業增長將保持在2020年之前的8％以上的年增長率是合理的。 Top Glove預計，在截至8月31日的財政年度中，需求將增長20％，在第二年之後將增長25％。國家使用保護的轉變也可能會增加需求。花旗集團的分析師稱，在大流行之前，中國每人每年使用少於10副手套，而在美國則超過100副。


Top Glove的股票交易價格是2021年預期收益的5倍，是2022年預期收益的9倍-遠低於其10年平均水平18倍。該公司正在努力明年在香港上市，這可能會籌集超過10億美元來為擴張提供資金。投資者可能進行得太早了。